ஸ்டார்ட்-அப்களின் நிர்வாக தேவைகள் ஒரு வலுவான அடித்தளத்தை உருவாக்கி நம்பிக்கை சமரிசமின்மையை ஏற்படுத்த கடமைப்பட்டிருக்கின்றன. இந்திய ஸ்டார்ட்-அப் சூழல் மண்டலம் தொடர்ந்து புதிய உயரங்களை எட்டுகிறது ஒரு தசாப்தத்திற்கு முன்னர் தோன்றிய பல ஸ்டார்ட்-அப்கள் தேசிய பங்கேற்ப்பாளர்களாக மாறி, மிகப்பெரிய பங்குச் சந்தைகளில் பட்டியலிடப்பட்டுள்ளன. கடந்த பத்தாண்டுகளில் பலர் யூனிகார்ன் அந்தஸ்தைப் பெற்றுள்ளனர். மாற்றத்தை ஏற்படுத்தும் மாதிரிகள் மற்றும் தொழில்நுட்பங்கள் புதிய சந்தைகளை உருவாக்கி மேலும் புதுமைகளை செயல்படுத்துகின்றன. இத்தகைய வேகமாக நகரும் சூழ்நிலையில், ஸ்டார்ட்-அப்கள் மற்றும் ஸ்தாபகக் குழுக்கள் செயலில் ஈடுபடுவதும், போதிய உள் கட்டுப்பாட்டு அமைப்புகளால் தடுமாறாமல் இருப்பதை உறுதி செய்வதும் இன்றியமையாததாகிறது. 2024ல் 5,000 ஸ்டார்ட்அப்கள் மூடப்பட்டுவிட்டன. இது ஒரு அசச்சுறுத்தும் வெளிப்பாடு மற்றும் இந்திய ஸ்டார்ட்அப் சூழல்மண்டல அமைப்பை பாதிக்கிறது. இந்த வலைப்பதிவு இரண்டு குறிப்பிட்ட அம்சங்களில் கவனம் செலுத்துகிறது – ஒன்று முதலீட்டாளர்கள் இந்த தோல்விகளை தீவிரமாகப் பார்க்கும்படி எச்சரிக்கிறது , மற்றொன்று ஸ்டார்ட்அப்களுக்கு சக்தியை வழங்கி அதன் நலன்களைப் பாதுகாப்பதற்கான முக்கியமான படிகளை பரிந்துரைக்கிறது.
இந்தோனேசியாவும் இதேபோன்ற சூழலைக் காணும் மற்றொரு நாடு. இந்தோனேசியாவின் ஸ்டார்ட்அப் சூழல்மண்டலம் அடிபட்டு நொறுங்கியுள்ளது, அவர்கள் அதன் காரண கர்த்தாவை தேடுகிறார்கள். கடந்த இரண்டு ஆண்டுகளில், இந்தோனேசிய ஸ்டார்ட்அப் சூழழ் மண்டலதின் பல நிறுவனங்கள் மூடல்கள் அல்லது குறிப்பிடத்தக்க பணிநீக்கங்களை எதிர்கொண்டுள்ளன, இதில் குறிப்பிடத்தக்க தோல்விகளான JD.ID, Tokotalk மற்றும் Pitik ஆகியவை நிதியைப் பாதுகாப்பதிலும், திறம்பட அளவிடுவதிலும், சந்தை ஏற்ற இறக்கத்திற்கு ஏற்றவாறு சவால்களை எடுத்துக்காட்டுகின்றன.

பைஜூவின் ஃபியாஸ்கோ – ஹீரோ முதல் ஜீரோ வரை

2020 ஆம் ஆண்டளவில், நிறுவனம் 22 பில்லியன் டாலர்கள் மதிப்பீட்டைப் பெற்று, ‘உலகின் மிகவும் மதிப்புமிக்க EDTech நிறுவனமாக’ தனது நிலையைப் பாதுகாத்தது. அதன் ஆரம்ப வெற்றி இருந்தபோதிலும், பைஜு அதன் முக்கிய பணியிலிருந்து விலகியதால் ஒரு முக்கிய சவாலை எதிர்கொண்டது. உயர்தர கல்வியை உறுதியுடன் வழங்குவதற்குப் பதிலாக, நிறுவனம் தனது கவனத்தை வன்பொருள் விற்பனைக்கு மாற்றியது. இந்த உத்திசார்ந்த வேறுபாடானது பிடிவாதமான மற்றும் நெறிமுறையற்ற விற்பனை யுக்திகளை உள்ளடக்கியது , கல்வியில் சிறந்து விளங்குவதற்கான பைஜூவின் ஆரம்ப அர்ப்பணிப்பின் நேர்மையை சமரசம் செய்தது.

ஒரு நம்பிக்கைக்குரிய EdTech ஸ்டார்ட்அப்பில் இருந்து நிதி, நிர்வாகம் மற்றும் நற்பெயர் சவால்களை எதிர்கொள்ளும் நிறுவனத்திற்கு பைஜூவின் பயணம், பரந்த தொடக்க சூழலுக்கு மதிப்புமிக்க பாடங்களை வழங்குகிறது. முக்கிய மதிப்புகளில் கவனம் செலுத்துதல், வலுவான நிதி மேலாண்மை நடைமுறைகளை செயல்படுத்துதல், வலுவான நிர்வாகத்தை நிலைநிறுத்துதல், நெறிமுறை நடத்தைக்கு முன்னுரிமை அளிப்பது மற்றும் பொறுப்பான தலைமையை வளர்ப்பது ஆகியவற்றின் முக்கியத்துவத்தை மிகைப்படுத்த முடியாது. மோசமான இடர் மேலாண்மைக்கு பைஜூஸ் ஒரு பொதுவான உதாரணம். பேரழிவுக்கான பைஜூவின் 4-படி செய்முறை பைஜூவின் வணிக மாதிரி, தனிப்பயனாக்கப்பட்ட, தொழில்நுட்பம் சார்ந்த கல்வியை மையமாகக் கொண்டது, நிதி விரிசல்கள் தோன்றும் வரை வெல்ல முடியாததாகத் தோன்றியது. இந்த வீழ்ச்சி அனைத்து ஸ்டார்ட்அப்களுக்கும், குறிப்பாக எட்டெக் ஸ்டார்ட்அப்களுக்கும், முதலீட்டாளர்களுக்கும் கடினமான பாடம்.

முக்கிய பணி விலகல்
பைஜூவின் ஆரம்ப முக்கிய பணியானது ஊடாடும் சோதனைகள் மற்றும் வீடியோ விரிவுரைகள் மூலம் ஆன்லைன் கல்வியில் புரட்சியை ஏற்படுத்துவதில் கவனம் செலுத்தியது. இருப்பினும், வன்பொருள் விற்பனையில் கவனம் செலுத்துவதில் நிறுவனத்தின் தேவையற்ற மாற்றம் அவர்களின் புதுமையான கல்விச் சேவைகளுக்கு ஈர்க்கப்பட்ட வாடிக்கையாளர்களை அந்நியப்படுத்தியது.

இந்த நடவடிக்கை, கற்றலை சுவாரஸ்யமாக்கும் எட்டெக் நிறுவனத்தின் ஆரம்ப வாக்குறுதிக்கு முரணானது. புதிய முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் வாடிக்கையாளர்களை ஈர்க்கும் நோக்கில் மேற்கொள்ளப்பட்ட இந்த மாற்றம், உயர்தர ஆன்லைன் கற்றல் அனுபவத்தை வழங்குவதற்கான நிறுவனத்தின் அசல் பார்வையிலிருந்து விலகிச் சென்றது.

கடன் சுமை
பைஜு வின் ஆக்ரோஷமான கணக்கியல் நிர்வாகம், போதிய பண கையிருப்பு இன்மை மற்றும் கடன் தவறுதல்கள் கணிசமான கணக்கியல் நெருக்கடிகளை ஏற்படுத்தியது. நிறுவனம் வங்கிகள், தனியார் பங்கு நிறுவனங்கள் மற்றும் துணிகர முதலீட்டாளர்கள் போன்ற பல ஆதாரங்களை பெரிதும் நம்பியிருந்தது மற்றும் தனது கடன் சுமைகளை தீர்க்க போதிய வருமானம் இல்லாத நிலைக்கு தள்ளப்பட்டது.

ரெட்வுட் குளோபல் இன்வெஸ்ட்மென்ட்ஸ் நிறுவனத்திடமிருந்து $300 மில்லியன் கடனைத் திருப்பிச் செலுத்த இயலாமை மற்றும் 2022 இல் $500 மில்லியன் கடனின் நிபந்தனைகளை மீறியது, அதிக நிதி நெருக்கடி, சட்டச் சிக்கல்கள் போன்ற நிர்வாக முறைகேடுகள் முதலீட்டாளர் நம்பிக்கையின் சரிவுக்கு வழிவகுத்தது.

பட்டியலில் இல்லாத கவனக்குறைவான கையகப்படுத்தல் White Hat, ஆகாஷ் எஜுகேஷனல் சர்வீசஸ் மற்றும் எட்டெக் துறையில் உள்ள பல முக்கிய நிறுவனங்களை வேகமான கையகப்படுத்தும் முயற்சியில் பைஜூஸ் விரைந்தது . பைஜுவின் வளர்ச்சி உத்தியானது அதன் பயனர் தளம் மற்றும் படிப்பு சலுகைகளை விரிவுபடுத்த மற்ற எட்டெக் ஸ்டார்ட்அப்களை வாங்குவதை பெரிதும் நம்பிஇருந்தது . நிறுவனத்தின் வரம்பு மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோவை விரிவாக்குவதை நோக்கமாகக் கொண்ட கையகப்படுத்துதல்கள் பல ஒருங்கிணைப்பு சவால்களுடன் வந்தன. மேலும், கையகப்படுத்தப்பட்ட நிறுவனங்களின் சாத்தியமான மிகை மதிப்பீடு, நிறுவனத்தின் மீது மேலும் நிதி நெருக்கடியை ஏற்படுத்தியது, மேலும் அதன் லாபத்தை குறைத்தது. இத்தகைய கையகப்படுத்துதல்களை மேற்கொள்ளும் போது முழுமையான கவனத்துடன் இருக்க வேண்டியதன் அவசியத்தை இது வலியுறுத்துகிறது. கையகப்படுத்துதல்கள் வணிகத்தின் முக்கிய மதிப்புகளை நிறைவு செய்வதற்கும், சம்பந்தப்பட்ட அனைத்து தரப்பினருக்கும் நிலையான வளர்ச்சியை ஆதரிப்பதற்கும் ஒரு மூலோபாய அணுகுமுறை அத்தியாவசியம் என்பதை நிரூபிக்கிறது.

வாடிக்கையாளர் தக்கவைப்பைக் குறைப்பது
பைஜு ஆரம்பத்தில் ஒரு பெரிய பயனர் தளத்தை ஈர்த்திருந்தாலும், அது தனது வாடிக்கையாளர்களைத் தக்கவைக்க போராடியது. புதிய பயனர்களைக் கவரும் வகையில் ஊக்குவிப்பு சலுகைகள் மற்றும் தள்ளுபடிகளை அதிக அளவில் நம்பியிருப்பது குறுகிய கால ஈடுபாடுகளின் போக்கை உருவாக்கியது. போட்டியாளர்கள் புதுமையான மற்றும் தனிப்பயனாக்கப்பட்ட கற்றல் தீர்வுகளை அறிமுகப்படுத்தியதால், பைஜு தனது பார்வையாளர்களை நீண்ட காலத்திற்கு ஈடுபடுத்தத் தவறிவிட்டது.

பைஜூவின் வீழ்ச்சிக்கு முக்கிய காரணிகள்
பைஜூவின் வீழ்ச்சிக்கு நிதி நிர்வாகமின்மை, முக்கிய மதிப்பு விலகல், திறமையான நிர்வாகமின்மை மற்றும் மோசமான வாடிக்கையாளர் தக்கவைப்பு போன்ற பல காரணிகளால் பங்களிக்கப்பட்டது. மோசமான நிதி மற்றும் திறமையற்ற நிர்வாகம் நிறுவனத்தின் முடிவுகளில் தடையாக இருந்தது, இது கேள்விக்குரிய கையகப்படுத்தல் மற்றும் நிதி நெருக்கடிக்கு வழிவகுத்தது. இது ஸ்டார்ட்அப்கள் மற்றும் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு எச்சரிக்கையாக செயல்படுகிறது , நிதி விவேகம், வலுவான நிர்வாகம் மற்றும் நிலையான வெற்றிக்கான முக்கிய மதிப்புகளுக்கான அர்ப்பணிப்பு ஆகியவற்றின் அவசியத்தை வலியுறுத்துகிறது.

ஈஃபிஷரியின் எழுச்சியும் வீழ்ச்சியும்
தென்கிழக்கு ஆசியாவில் ஸ்டார்ட்அப் சூழல் மண்டலம் அமைப்பு கடந்த சில ஆண்டுகளாக நிதியுதவி குளிர்காலத்திற்கு உட்பட்டுள்ளது, மேலும் eFishery சம்பந்தப்பட்ட சமீபத்திய குற்றச்சாட்டுகள் பிராந்தியத்தில் முதலீட்டாளர்களின் உணர்வை கெடுத்திருக்கலாம்.
பல ஆண்டுகளாக, இந்தோனேசிய அக்ரிடெக் யூனிகார்ன் eFishery மீன் வளர்ப்புத் துறையில் ஒரு முக்கிய வீரனாக வளர்ந்தது. SoftBank Group மற்றும் Temasek Holdings போன்ற முதலீட்டாளர்களின் ஆதரவுடன், நிறுவனம் இந்தோனேசியாவின் முன்னணி ஸ்டார்ட்அப்களில் இடம் பிடித்திருந்தது. இருப்பினும், முதற்கட்ட விசாரணையில் நிறுவனம் நிதி முறைகேட்டில் ஈடுபட்டிருக்கலாம் என தெரியவந்தது. 2024 ஆம் ஆண்டின் முதல் ஒன்பது மாதங்களில் நிறுவனம் அதன் வருவாயை 75% – 752 மில்லியன் டாலர்களுக்கு மாறாக உண்மையான வருவாயில் $157 மில்லியன் உயர்த்தியுள்ளதாகக் கண்டறியப்பட்டுள்ளது. இந்த $595 மில்லியன் வேறுபாடு $16 மில்லியன் இலாபமாக வழங்கப்பட்டதை $35.4

மில்லியன் இழப்பாக மாற்றியது. eFishery இன் வீழ்ச்சியானது ஸ்டார்ட்அப் நிறுவனங்களில் நிதி ஒருமைப்பாடு, நிர்வாகம் மற்றும் வெளிப்படைத்தன்மை ஆகியவற்றின் முக்கியத்துவத்தை வலியுறுத்துகிறது. விரைவான வளர்ச்சிக்காக நெறிமுறையற்ற வணிக நடைமுறைகள் நிறுவனத்தை அதன் தவிர்க்க முடியாத வீழ்ச்சிக்கு இட்டுச் சென்றுள்ளது.

தந்திரமான நிதி கையாளுதல் நிறுவனம் இரண்டு தனித்தனி கணக்கு புத்தகங்களை வைத்திருப்பதாக குற்றம் சாட்டப்பட்டுள்ளது: ஒன்று முதலீட்டாளர்களுக்கும், மற்றொன்று உள் பதிவுகளுக்கும். முதலீட்டாளர்களை ஈர்ப்பதற்காக வருவாய் புள்ளிவிவரங்களை உயர்த்துவது மற்றும் நிதிகளை கையாள்வதற்கும் செயற்கையாக வருவாயை அதிகரிப்பதற்கும் ஷெல் நிறுவனங்களை உருவாக்குவது போன்ற பல்வேறு நெறிமுறையற்ற நடைமுறைகளில் அவர்கள் ஈடுபட்டதாக கூறப்படுகிறது. மேலும், eFishery அதன் நிதி செயல்திறனை போலி சப்ளையர்களுடனான தனது பரிவர்த்தனைகளை உருவாக்கி, குறைந்த பண இருப்புக்களை மறைப்பதற்காக செலவினங்களை மிகைப்படுத்தி பங்குதாரர்களை தவறாக வழிநடத்தியது. தவறான நிர்வாகம்.

eFishery இன் தலைமையானது மோசடி முறைகேடுகளை பல ஆண்டுகளாகத் தடையின்றிச் செல்ல அனுமதித்தது. இணை நிறுவனர்களில் ஒருவர் இரண்டு செட் பதிவுகளைப் பராமரித்ததாகக் கூறப்படுகிறது – ஒன்று முதலீட்டாளர்களுக்காகவும் மற்றொன்று நிறுவனத்தின் வள திட்டமிடல் அமைப்பிலும் பராமரிக்கப்பட்டு, உயர்த்தப்பட்ட பதிவுகளை பராமரிக்க ஒரு உயர்மட்ட நிர்வாகியை பணியமர்த்தும் அளவிற்கு சென்றது. தவறான மேற்பார்வை மற்றும் நிதிக் கட்டுப்பாடுகள் முறைகேடுகள் தடுக்கப்படாமல் இருக்க வழிவகுத்தது.

தவறான மூலதன ஒதுக்கீடு
eFishery இன் நிதிச் சவால்கள் 2023 இல் நிறுவனத்தின் SeriesD நிதியுதவியின் போது தெளிவாகத் தெரிந்தன. நிறுவனம் 2018 இல் $4 மில்லியனைத் திரட்ட போராடியபோது, 2023 இல் $1.33 பில்லியன் மதிப்பீட்டில் $200 மில்லியனை வெற்றிகரமாகப் பெற்று, அது யூனிகார்ன் அந்தஸ்தைப் பெற்றது. இருப்பினும், நிறுவனத்தின் வளர்ச்சியை ஆதரிக்கும் நோக்கத்தில் இந்த நிதிகள் தவறாக பயன்படுத்தப்பட்டதாக தகவல்கள் தெரிவிக்கின்றன. நிறுவனத்தின் நிதி நிலைமை

குறித்து முதலீட்டாளர்கள் தவறாக வழிநடத்தப்பட்டனர், இது $1.33 பில்லியனுக்கு ஒரு நிலையற்ற மதிப்பீட்டிற்கு வழிவகுத்தது.

முதலீட்டாளர் கைவிடுதல் நிறுவனத்தின் நிதிப் பதிவுகளை மேற்பார்த்த முன்னாள் ஊழியர் ஒருவர் ERP தொகுப்பு இடம்பெயர்வின் போது நிறுவனத்தின் முரண்பாடுகள் கண்டறியப்பட்டன. இந்த வெளிப்பாடு நிறுவனத்தின் இணை நிறுவனர்களை பணிநீக்கம் செய்ய வழிவகுத்தது.

படிப்பினைகள் eFishery என்பது நிதி முறைகேடு, நிர்வாகத் தோல்விகள், மோசமான தலைமைத்துவம் மற்றும் நீடித்து நிலைக்க முடியாத வளர்ச்சியின் நாட்டம் ஆகியவற்றின் விளைவுகளை நினைவூட்டுவதாகும். மீன்வளர்ப்பில் புரட்சியை ஏற்படுத்திய நம்பிக்கைக்குரிய தொடக்கமாக, eFishery என்பது உயர்த்தப்பட்ட புள்ளிவிவரங்கள், மோசடியான நிதிப் பதிவுகள் மற்றும் தவறான முடிவுகளுக்கு ஒரு எச்சரிக்கைக் கதையாக மாறியுள்ளது.

இந்த எபிசோட் eFisheries வீழ்ச்சிக்கு வழிவகுத்தது மட்டுமல்லாமல், ஒட்டுமொத்த தென்கிழக்கு ஆசிய ஸ்டார்ட்அப் சூழல் மண்டல அமைப்பில் முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையையும் அசைத்தது.

முதலீட்டாளர்களுக்கான பாடங்கள்

1. பேச்சுவார்த்தைக்குட்படாத சரிபார்த்தல்
நிறுவனத்தால் முன்வைக்கப்படுவதைத் தாண்டி முதலீட்டாளர்கள் முழுமையான நிதி மற்றும் நிர்வாக ஆவணங்களை சரிபபார்க்க வேண்டும். நிர்வாகத்தால் வழங்கப்படும் தரவை மட்டும் நம்புவது மிகவும் ஆபத்தானது.

2. வளர்ச்சியின் மீது ஆளுமை
இரண்டு சந்தர்ப்பங்களிலும், நிறுவனங்கள் அதன் நிர்வாகத்தை கவனிக்காமல் வளர்ச்சியை பின்தொடர்ந்தன. முதலீட்டாளர்கள் பரந்த மேற்பார்வை, சுயாதீன தணிக்கை மற்றும் பொறுப்புடமை கலாச்சாரம் கொண்ட நிறுவனங்களுக்கு முன்னுரிமை அளிக்க வேண்டும்.

3. நிலையான வணிக மாதிரிகளுக்கு முன்னுரிமை அளித்தல்
ஸ்டார்ட்அப்பின் வருவாய் மாதிரியானது உண்மையான மதிப்பு உருவாக்கம்

அல்லது செயற்கையான வளர்ச்சி உத்திகளில் கட்டமைக்கப்பட்டதா என்பதை மதிப்பிடுவது முதலீட்டாளர்கள் தகவலறிந்த முடிவுகளை எடுப்பதற்கு மிகவும் முக்கியம்.

4. ஒழுக்கமான தலைமை முக்கியமானது
ஒரு நிறுவனத்தின் பாதையை வடிவமைப்பதில் நிறுவனர்கள் பெரும் பங்கு வகிக்கின்றனர். முதலீட்டாளர்கள் தலைமைத்துவ ஒருமைப்பாட்டை மதிப்பிட வேண்டும் மாறாக அவர்களின் வணிகத்தை அளவிடுவதற்கான திறனை மட்டுமல்ல.

5. ஸ்டார்ட்அப் மற்றும் முதலீட்டாளர்களுக்கான நுண்ணறிவு
இரண்டு தோல்விகளும் ஸ்டார்ட்அப்களுக்கும் முதலீட்டாளர்களுக்கும் ஒரே மாதிரியான எச்சரிக்கைக் கதைகளாக செயல்படுகின்றன. ஒரு நிறுவனத்தின் நீண்ட கால வெற்றியானது அவர்களின் நிலையான வணிக நடைமுறைகள், நிதி வெளிப்படைத்தன்மை, ஒழுக்கமான தலைமை மற்றும் நல்ல நிர்வாகம் ஆகியவற்றால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது. அத்தகைய சூழலில், முதலீட்டாளர்கள் விழிப்புடன் இருக்க வேண்டும் மற்றும் இயற்கையான வளர்ச்சி மற்றும் இடர் மேலாண்மைக்கு முன்னுரிமை அளிக்க வேண்டும்.

முடிவில் ஒரு தீர்மானம் இருக்க வேண்டும்.
1. ஏஞ்சல் முதலீடு ஆபத்தானது, ஆனால் இந்தியப் பொருளாதாரத்தின் வளர்ச்சிக்கு லாபம் மற்றும் நன்மை பயக்கும் முதலீடாக இருக்கிறது.
2. மேற்கண்ட எச்சரிக்கை அறிக்கைகள் முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் ஸ்டார்ட்அப்களுக்கு விழிப்புணர்வை ஏற்படுத்துகிறது , வணிகத்தின் தோல்வியை பொறுத்துக்கொள்ளலாம், ஆனால் தவறான நிர்வாகம் மற்றும் மோசடியால் ஏற்படும் தோல்விகளை பொறுத்துக்கொள்ள கூடாது என்பதை நிரூபிக்கிறது.
3. முதலீட்டாளர் மற்றும் தொடக்க ஊக்குவிப்பாளர்கள் அனைத்துபங்குதாரர்களுக்கும் பயனளிக்கும் ஆரோக்கியமான மற்றும் ஆதரவான உறவை உருவாக்க வேண்டும் கட்டாயத்தையும் எடுத்துரைக்கிறது.