வளர்ச்சியை ஊக்குவித்தல்: இந்தியாவில் தொழில்நுட்ப தொடக்க நிறுவனங்களுக்கு மாற்று முதலீட்டு நிதிகள் எவ்வாறு உதவுகின்றன?

      

இந்தியாவின் மாறிவரும் முதலீடு பற்றிய கண்ணோட்டம்

      

சமீபத்திய ஆண்டுகளில், தொழில்நுட்ப தொடக்க நிறுவனங்களுக்கான துடிப்பான மையமாக இந்தியா மலர்ந்துள்ளது. அந்த வெற்றியின் பெரும்பகுதியை மாற்று முதலீட்டு நிதிகளின் வளர்ச்சியை குறிப்பிடலாம்.  இந்த நிதிகள் பாரம்பரிய பங்குச் சந்தைக்கு வெளியே வணிகங்களை வளர்ப்பதில் கவனம் செலுத்துகின்றன;  அதிக வளர்ச்சித்  திறன் கொண்ட நம்பிக்கைக்குரிய புதிய முயற்சிகளைத் தேடுகின்றன. மேலும் தொழில்நுட்ப தொடக்க நிறுவனங்களை ஆதரிப்பதற்கும், தயாரிப்புகளை உருவாக்குவதற்கும், குழுக்களை விரிவுபடுத்துவதற்கும், தேசிய மற்றும் உலகளாவிய நிலைகளில் போட்டியிடுவதற்கும் இந்த முதலீடுகள் இன்றியமையாதவை.

இந்த முதலீடுகள் தொழில்நுட்ப ஸ்டார்ட்-அப்களை ஆதரிப்பதற்கும், தயாரிப்புகளை உருவாக்குவதற்கும், குழுக்களை விரிவுபடுத்துவதற்கும், தேசிய  மற்றும் உலகளாவிய நிலைகளில் போட்டியிடுவதற்கும் மிகவும் அவசியமானவை.  ஸ்டார்ட்-அப்களுக்கு நிதியை முதலீடு செய்வதன் மூலம், மாற்று முதலீட்டு நிதிகள் நிறுவனங்களை ஆதரிப்பது மட்டுமல்லாமல்,  வேலை வாய்ப்புகளை உருவாக்குதல், தொழில்நுட்பத்தை மேம்படுத்துதல் மற்றும் தொழில்நுட்பத்தில் இந்தியாவின் உலகளாவிய நிலையை வலுப்படுத்துதல் ஆகியவற்றின் மூலம் இந்தியாவின் இப் பாரம்பரிய முதலீடுகள் கீழ்க்காணும் (நன்மைகளை‌) அளிக்கின்றன, பொருளாதார வளர்ச்சிக்கும் பங்களிக்கின்றன.

பல முதலீட்டாளர்கள் இன்னும் பாரம்பரிய சொத்துக்களை;  உதாரணத்திற்கு பங்குகள், தங்கம் மற்றும் நிலையான வைப்புத் தொகைகள்,   பெரிய முதலீட்டு நிலம் போன்றவற்றை சேகரிக்கின்றனர்‌;   ஆனால் மாற்று முதலீட்டில் அவ்வளவு ஈர்ப்பு காட்டுவதில்லை.

மாற்று முதலீடுகளில் ஆழமாக செல்வதற்கு முன், நாம் நன்கு அறிந்த பாரம்பரிய முறைகளை மீண்டும் பார்க்கலாம்.

      

பாரம்பரிய மூன்று முதலீடுகள்:

பாரம்பரிய முதலீடுகளில் பங்குகள், பத்திரங்கள், தங்கம் மற்றும்  நிலம்  போன்ற நன்கு நிறுவப்பட்ட சொத்து வகுப்புகள் அடங்கும். இவை பொதுவாக குறைந்த ரிஸ்க் மற்றும் இந்திய முதலீட்டாளர்களிடையே நிரூபிக்கப்பட்ட சாதனைப் பதிவைக் கொண்டுள்ளன.

      

(1) வங்கி வைப்புத் தொகைகள் (Fixed deposits)

நிலையான வைப்புத்தொகைகள் குறைந்த ஆபத்துள்ள, நிலையான வருமான கருவிகளாகும். முதலீட்டாளர்கள் ஒரு குறிப்பிட்ட தொகையை ஒரு நிலையான காலத்திற்குப் பூட்டி வைத்து, உத்தரவாதமான விகிதத்தில் வட்டியைப் பெறுகிறார்கள்.

      

(2) தங்கம் மற்றும் வெள்ளி

மதிப்புமிக்க உலோகங்கள் அவற்றின் மதிப்பைப் பாதுகாக்கும் திறனுக்காகவும் பணவீக்கத்திலிருந்து பாதுகாக்கும் திறனுக்காகவும் விரும்பப்படுகின்றன.  காலப்போக்கில்   அவற்றின் மதிப்பு  அதிகரிக்கும்.

      

(3)நிலம்

நிலம் மற்றும் குடியிருப்பு சொத்துக்களின் மதிப்பு காலப்போக்கில்  அதிகரித்து, வாடகை வருமானம் மற்றும் மூலதன உயர்வு இரண்டையும் வழங்குகின்றன.

      

மூலதனம் மற்றும் பணச் சந்தை முதலீட்டின் ஐந்து நன்மைகள்

1. பணப்புழக்கம் ஏற்படும்போது

பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்கள் தன் சந்தை மதிப்பைத் தக்க வைத்துக் கொள்வதுடன் எளிதாக பணமாக மாற்றவும் முடிகிறது.

2. குறைந்த ஆபத்து

நிலையான வைப்புத் தொகை போன்ற இவை  கணிக்கக் கூடிய வருமானத்தை வழங்குகின்றன, பொதுவாக குறைந்த  நட்ட ஆபத்து உடையது.

3. புரிந்துகொள்ள எளிதானது

தெளிவான உத்திகள் மற்றும் வெளிப்படையான விலை நிர்ணயம் பாரம்பரிய சொத்துக்களை தொடக்க நிலையாளர்களுக்கு ஏற்றதாக உள்ளன.

4. சிறந்த ஒழுங்குமுறை

இந்த சொத்துக்கள் SEBI அல்லது RBI போன்ற அதிகார நிறுவனங்களால் ஒழுங்கு படுத்தப்பட்டு நிதி அறிக்கையையும் வழங்குகின்றன

5. நீண்ட கால செயல்திறன்

பத்திரங்கள் மற்றும் நிலையான வைப்புத் தொகைகள் காலப்போக்கில் நிலையான வட்டியை வழங்குகின்றன மற்றும் நீண்ட கால செல்வத்தை உருவாக்க உதவுகின்றன.

      

மாற்று முதலீடுகள் என்றால் என்ன?

மாற்று முதலீடுகளில் பாரம்பரிய  பிரிவுகளுக்கு வெளியே உள்ள சொத்துக்கள் அடங்கும் – ஏஞ்சல் முதலீடு, துணிகர மூலதனம், ஹெட்ஜ் நிதிகள், REITகள், InvITகள் மற்றும் பல.

இவை  பெரும்பாலும் அதிக அபாயங்கள் மற்றும் நீண்ட லாக்- இன்களுடன்   அதிக சாத்தியமான வருமானத்தை வழங்குகின்றன.

இந்தியாவின் AIFகள் மூன்று வகைகளாகப் பிரிக்கப்படுகின்றன: வகை I (தொடக்க நிறுவனங்கள், உள்கட்டமைப்பு), வகை II (தனியார் பங்கு, கடன்) மற்றும் வகை III (ஹெட்ஜ் நிதிகள்).

வளர்ந்து வரும் வருமானம், சிறந்த அணுகுமுறை  மற்றும் ஒழுங்குமுறை சீர்திருத்தங்கள் காரணமாக இந்தியாவின் சொத்து மேலாண்மை சந்தை 5 ஆண்டுகளில் ₹26 லட்சம் கோடியிலிருந்து ₹68 லட்சம் கோடியாக வளர்ந்துள்ளது.

      

கருத்தில் கொள்ள வேண்டிய மாற்று முதலீடுகள்

      

ஸ்டார்ட் அப்கள்:

விசி, ஏஞ்சல் இன்வெஸ்டிங், சமபங்கு(ஈக்விட்டி) மற்றும் கூட்டு நிதி அல்லது திரள் நிதி மூலம் இந்தியாவின் வளர்ந்து வரும் ஸ்டார்ட்-அப் சுற்றுச்சூழல் அமைப்பு பாரிய முதலீடுகளை ஈர்க்கிறது. மார்ச் 2024 நிலவரப்படி 1000க்கும் அதிகமான ஸ்டார்ட்-அப்கள் DPIIT- யினால் அங்கீகரிக்கப்பட்டுள்ளது

      

வென்ச்சர் கேபிடல் (VC):

அதிக வளர்ச்சி திறன் கொண்ட ஆரம்ப நிலை நிறுவனங்களுக்கு ஆதரவளிக்க முதலீட்டாளர் மூலதனத்தை திரட்டுதல்.

      

குடும்ப அலுவலகங்கள்: ஸ்டார்ட் அப் நிதியில் 31% கணக்கில் உள்ளது. பொறுமையான மூலதனத்திற்கும் சந்தையைப் பற்றிய ஆழமான புரிதலுக்கும்  பெயர் பெற்றது.

      

ஈக்விட்டி க்ரவுட்ஃபண்டிங்:  குறைந்தபட்ச மற்றும் பரந்த அணுகலுடன் பொது மக்களுக்கு தொடக்க முதலீட்டைத் திறக்கிறது.

      

மாற்று முதலீடுகளின் நன்மைகள்

      

அணுகல்: ஒரு காலத்தில் நிறுவனங்களுக்கு மட்டுமே வரையறுக்கப்பட்ட முதலீட்டு வாய்ப்புகள் இப்போது தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு திறக்கப்பட்டுள்ளது.

      

பல்வகைப்படுத்தல்: தொழில்கள்,  நிலம் மற்றும் பாரம்பரிய முதலீடுகளைப் பரப்புவதன் மூலம் போட்ஃபோலியோ அபாயத்தைக்  (Portfolio Risk) குறைக்கலாம்.

      

திறன் மிக்க வருமானம்: அதிக வருமான வாய்ப்பு – அதிக நஷ்ட ஆபத்து இருந்தாலும், சகிப்புத் தன்மையுள்ள பருவகால  முதலீட்டாளர்களுக்கு ஏற்றது.

      

மாற்று முதலீட்டில் உள்ள அபாயங்கள்

      

மோசமான பணப்புழக்கம்:

சொத்துக்களை விற்பனை செய்வது கடினமாக இருக்கலாம். உரிய காலத்தில் முதலீட்டை பணமாக மாற்ற இயலாமல் போகலாம்.

      

மேம்படுத்துதல்  இல்லாமை:

பொது நிறுவனங்களைப் போலன்றி, தனியார் முதலீடுகள் குறைவான செயல்திறன்  மேம்படுத்துதல்களை வழங்குகின்றன.      

      

மொத்த மூலதன இழப்பு: தொடக்க நிறுவனங்கள் மற்றும் அதிக ஆபத்துள்ள முதலீடுகள் முற்றிலும் தோல்வியடையக்கூடும், எனவே உரிய ஆய்வு செய்வது இன்றியமையாதது.

      

சிறந்த போர்ட்ஃபோலியோவுக்கான மாற்றுகளைத் தழுவுதல்:

நவீன முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோக்களை எவ்வாறு உருவாக்குகிறார்கள் என்பதை மாற்றியமைக்கின்றன. அவை அற்புதமான வாய்ப்புகளை வழங்குகின்றன, ஆனால் உரிய ஆய்வு  மற்றும் ஆபத்து பற்றிய விழிப்புணர்வு தேவை. குறிப்பாக, தொடக்க முதலீடுகள், புதுமை மற்றும் முன்னேற்றத்தில் நேரடி பங்கேற்பையும் அனுமதிக்கிறது.

      

சுப்ரா ஐயர் அவர்களைப் பற்றி

சுப்ரா ஐயர் சிங்கப்பூரின் MAS இன் கீழ் நிதி மேலாண்மை உரிமத்தை வைத்திருக்கிறார், PwC இல் இருந்து ஆண்டுகளுக்கு மேல்‌ அனுபவமும், நிதி நிறுவனராகவும் உள்ளார். அவர் Keiretsu  மன்றத்தின் (சென்னை மற்றும் சிங்கப்பூர்) தலைவராகவும் உள்ளார். ஆழ்ந்த ஆய்வு  நடைமுறைகள் மற்றும் வலுவான முதலீட்டு வாய்ப்புகள்  மூலம், இந்தியாவிலும் அதற்கு அப்பாலும் மாற்று முதலீடுகளின் அடுத்த அலையை வழிநடத்த சுப்ரா சரியாக நிலைநிறுத்தப்பட்டுள்ளார். மேலும் இந்தியாவில் தொடக்க நிறுவனங்கள் மேம்பட பல யுக்திகளை வைத்துள்ளார் சுப்ரா.